中國經濟面臨重大拐點應推動有序轉型

更新時間：2012-10-25

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【來源：慧聰機械工業網】經過三十余年的高速增長，中國經濟正面臨重大拐點。傳統經濟增長引擎逐漸步入正常化的時代，難以繼續支撐8%以上的高增長。今年二季度GDP增速再次破八，看似偶然實則必然。即使由于政策放松或刺激，短期內中國經濟增長仍有周期性反彈的可能，中期而言，中國經濟或許正處在結構性放慢的起點。

未來中國經濟面臨的一個主要問題，是相對于巨大的總供給，總需求顯得力不從心。如果過去三十年中，供給（和外需）推動了增長，未來則是國內需求推動增長。當需求給定，經濟發展的路徑無非只有兩個，較慢且平穩的增長，或較快而不平穩的增長。

增長引擎更替

出口、房地產與基礎設施投資是過去十年中國經濟增長的三大傳統引擎。這三大引擎疲態已現，且難以找到可與之相匹配的替代引擎。根據我們的估計，三大行業一起貢獻了中國城鎮就業和固定資產投資的各60%。除非重新啟動房地產市場與基礎設施投資，否則經濟增長放慢在所難免，對這一點必須有清醒的認識。

受制于外需放慢和出口競爭力下降，出口增長很可能進入個位數增長的常態。歐美經濟復蘇動力不足，不少發達國家將面臨失去十年的嚴峻挑戰（按日本失去十年的標準，十年真實GDP增長5%~8%，不及中國一年的增速）。去年以來，中國在歐美出口市場的份額出現下滑，顯示人民幣升值與人工成本上升已經侵蝕了中國出口企業的競爭力。

房地產投資空間依然巨大，但增速下降。收入增長和城市化是推動房地產市場發展的兩大積極因素，但未來收入增長和城市化難以支持今天的投資和價格泡沫，房地產投資不可能重復過去十年的高增長。經驗表明，過分依賴房地產對經濟的主導作用，經濟與金融體系不可避免地會出現大起大落。

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